2026年上半年归母净利润10。76亿元，同比增加34。68%：公司发布2026年半年度演讲，上半年实现停业收入179。87亿元，同比增加34。68%；扣非归母净利润4。79亿元，同比下降32。50%。第二季度实现停业收入80。05亿元，同比下降0。74%，环比下降19。80%；归母净利润5。54亿元，同比增加92。41%，同比下降98。74%，环比下降99。30%。
新能源汽车财产政策不达预期，新能源汽车产物力不达预期，财产链需求不达预期，产能扶植不达预期，手艺迭代风险。
连系公司通知布告，考虑到镍项目原料价钱上涨，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至0。37/0。51/0。71元（原预测2026-2028年摊薄每股收益为0。47/0。63/-元），对应市盈率17。2/12。6/9。1倍，考虑镍项目将来盈利无望回升，公司多元营业结构中持久成漫空间较大，维持增持评级。
印尼镍资本取固态材料卡位持续：按照中报，公司正在印尼已建成15。00万金吨/年镍钴两头品（MHP）产能（控股9。00万金吨、参股6。00万金吨），位居全球MHP一级镍产能前列。投资者关系勾当记实披露，固态电池用高镍、超高镍及富锂锰基正极材料均有手艺结构并实现吨级以上出货；规划到2028年实现21。60万金吨镍资本（含参股）出货，2026年动力电池收受接管量方针跨越8。00万吨。海外资本取轮回手艺壁垒无望支持中持久成长。
公司发布2026年半年度演讲，实现归母净利润10。76亿元，公司环节金属收受接管放量、动力电池收受接管取正极材料布局优化推进，维持增持评级。
